本期核心观点

✦ 5月14日，美国白宫宣称将对包括电动汽车、电脑芯片、医疗用品在内的一系列中国商品加征关税。拜登政府将继续保留其前任特朗普政府实施的关税政策，并加大对其他商品的关税力度。新措施将影响价值180亿美元自中国进口的商品，作为中国出口“新三样”，电动汽车、锂电池、太阳能电池等新能源产品均在此次美国提高关税的产品清单上。这意味着美方挑起的“关税战”已经拓展至中国具有优势的新兴产业领域。此次加征关税不仅影响了中美双边贸易关系，也将对全球供应链和国际贸易体系产生重要影响。

（来源：中能传媒研究院 作者：杨永明）

✦ 4月30日，欧盟委员会官网发布电动车电池碳足迹计算规则草案及附件，公开征求意见至5月28日。该草案是2023年8月正式生效的《欧盟电池与废电池法》的配套细则，主要对计算和验证电动车电池碳足迹的方法进行补充规定。随着欧盟动力电池碳足迹规则征求意见稿的公布，动力电池碳足迹的计算和管理再次成为全球电池产业关注的焦点。在绿色新政大框架下，欧盟规划和建立与贸易挂钩的全球碳标准体系，影响深远。如果其他行业的产品也借鉴电池碳足迹计算规则，全球碳足迹管理或将进入一个新的阶段。

✦ 进入5月，地缘政治冲突带来的“风险溢价”继续消退，原油市场供需关系更趋平衡。此外，美元指数持续在近3个月高位水平运行，也对以美元计价的原油价格产生打压。考虑到美国通胀数据持续反弹，降息预期延后，将对原油需求产生抑制作用，以及美国原油产量增长、部分“欧佩克+”成员国生产超出配额，也将一定程度抵消减产对油价的支撑作用，预计短期内油价将震荡偏弱运行。

✦ 欧盟酝酿针对俄罗斯的第14轮制裁，此次涉及俄罗斯的天然气，欧盟计划禁止俄罗斯LNG利用欧盟港口中转。俄罗斯是目前欧盟市场上仅次于美国的第二大LNG供应国。欧盟能源监管合作署警告称，虽然欧盟对LNG的需求可能在今年见顶，但为避免能源冲击，欧盟仍需从俄罗斯进口LNG，欧盟很难在自身能源安全与削减俄气采购以打击俄罗斯经济方面取得平衡。分析认为，一旦欧盟实施制裁措施，将对俄罗斯LNG出口模式产生深远影响，俄罗斯将不得不彻底改变其LNG出口策略，全球LNG价格或将大幅波动。

✦ 风能成为英国2024年第一季度最大发电来源，法国启动海上风电项目助力实现气候目标，沙特1.1吉瓦风电项目落户日本丸红，创造全球最低风电成本。根据全球风能理事会发布的《2024年全球风能报告》，2023年全球新增风电装机容量达117吉瓦，创下历史最高水平。当前，风电行业已进入加速增长时期，不过，各国政策以及宏观经济环境层面仍存在诸多挑战。

美国对华电动汽车等加征关税

5月14日，美国白宫宣布，将针对中国部分具有战略意义的关键性产业大幅提高进口关税。美方针对的产业包括：半导体、电动汽车、动力电池、光伏产品、关键性矿物、钢铝和医疗设备等。其中，针对中国产半导体的关税税率从25%上调至50%，部分钢铝产品的关税税率从0～7.5%上调至25%，太阳能电池的关税税率从25%上调至50%。

据悉，拜登政府此次调整对华关税的重点是中国新能源相关产业，尤其是电动汽车面临的关税将成倍增加。通常情况下，美国对进口乘用车征收2.5%的关税。2018年，特朗普政府在此基础上对中国产汽车加征25%的关税。据《华尔街日报》报道，拜登政府将把针对中国产电动汽车的加征关税税率提高至100%，这意味着，中国产电动汽车在进入美国市场时将面临高达102.5%的关税税率。伴随着中国新能源汽车出口的持续高增长，一系列的壁垒和挑战也接踵而至。从欧盟对中国出口到欧洲的新能源汽车启动反补贴调查，到如今美国政府的加征关税，这一系列的贸易保护主义举措，无疑加剧了中国车企走出去的难度。

当前全球经济面临绿色转型，对于技术先进的绿色产能需求巨大。近年来，中国新能源产业发展驶入“快车道”，带动相关产品出口加速增长。去年，中国新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”产品出口额首破万亿元大关，增长近30%。中国绿色产业的发展壮大，正是应了全球绿色低碳转型的需要。然而，就在不少国际人士为中国推进绿色低碳转型点赞的同时，有些美国政客在大选之年出于一己私利鼓噪中国新能源产品“产能过剩”，还把新能源汽车等产业竞争力与所谓“政府补贴”挂钩关联。此次美国加征的新关税就在着重打击中国当前领跑出口的电动汽车、锂电池、太阳能电池“新三样”。对电动汽车征收100%关税，针对的是中国新能源汽车整车对美国出口；对锂离子电池征收25%关税，是对整车上游的遏压；对天然石墨和永磁体加征25%关税，则是对更上游的材料限制。

事实上，中国新能源产品的优势是在市场机制作用下，依托庞大国内市场和完备产业体系，通过市场充分竞争和技术迭代创新而形成的，是中国企业自身不断努力的结果。同时也要看到，支持新能源产业发展和经济绿色转型，是国际社会的一致倡议和共同实践，世界各国都通过各种方式鼓励和支持相关产业发展。有些国家更是通过立法对新能源产业提供大量补贴，如美国《基础设施和就业法案》安排75亿美元资金支持汽车充电设施建设，《通胀削减法案》规定对最终在北美组装的电动汽车提供每辆最多7500美元的税收抵免。从全球市场来看供需关系，绿色低碳转型和应对气候变化是国际社会面临的共同挑战，当前新能源产品的全球产能还不能满足未来市场需求，中国新能源产业的发展顺应了未来发展大势，为全球企业和消费者提供了绿色、智能的生产生活体验，有助于世界各国落实联合国2030年可持续发展议程和气候变化《巴黎协定》目标。目前，中国新能源产能不仅没有过剩，反而还有较大提升空间。

此次美国挑起的关税战，不仅影响了中美双边贸易关系，也将对全球供应链和国际贸易体系产生重要影响。历史和现实都已经多次证明，各国之间削减壁垒、扩大开放，国际经贸才能打通血脉、焕发生机。彭博社指出，过去10年美国采取的钢铁保护主义措施，并未阻止美金属制造业就业岗位减少，反而增加了其他领域成本，降低了行业竞争力。现在，有的国家又试图以“产能过剩”的名义对别国新能源产业构建贸易壁垒，也很可能再次伤害其国内企业利益和民众福祉。保护主义导致全球要素资源和产品供需错配，无疑将进一步增加有关国家国内物价压力、延缓降通胀进程。

从能源产业的角度来看，短期内，美国大幅上调关税对中国新能源相关产业影响有限。具体而言，在电动车和电池领域，到目前为止，中国电动车和电池企业并不依赖美国市场。中国海关总署数据显示，2019年，中国对美出口纯电动汽车仅326辆，出口额不到300万美元。直到2022年，中国对美出口纯电动汽车才突破1万辆，出口额也从未超过4.6亿美元。而从美方数据来看，中国产纯电动与混合动力汽车只占到美国进口新能源汽车总量的2%，占比远不及德国、韩国和日本。2023年中国出口到美国的纯电动汽车大约1.24万辆，出口金额大约是23.55亿元人民币。预计美国对中国电动汽车征收的关税从目前的27.5%提高到102.5%，将导致这部分贸易量下降。但由于中国电动汽车目前在美国市场的“渗透率极低”，提高关税带来的近期影响微乎其微。尽管美国公布了加征关税的消息，蔚来集团和理想汽车在美国的上市股票在当天仍然分别上涨6.71%和1.16%。极氪智能科技控股有限公司在美国上市受到了华尔街的热烈回应，在挂牌后的头两个交易日一路攀升，在美国宣布征收关税当天收涨2.76%。美国股市的反应印证了上述评估分析。在光伏领域，目前，美国对中国光伏产品反倾销、反补贴关税幅度为33%至250%不等，还有14%的201保障措施关税。在这个基础上叠加301关税，从特朗普时期的25%涨到50%。在各种关税的压制下，目前中国光伏电池片和光伏组件对美国的出口量较小，金额分别约为334.7万美元和1314.7万美元。此次加征关税后，这部分出口量将继续承压下探，但光伏生产设备在美国贸易代表办公室的豁免清单中，短期内会减缓高关税对中国光伏产品的实质性影响。

欧盟发布动力电池碳足迹规则草案

4月30日，欧盟委员会官网发布电动车电池碳足迹计算规则草案及附件（以下简称“草案”），公开征求意见至5月28日。该草案是2023年8月正式生效的《欧盟电池与废电池法》的配套细则，主要对计算和验证电动车电池碳足迹的方法进行补充规定。

《欧盟电池与废电池法》是一套对电池全生命周期进行管理的法案，在电池的原料来源、电池管理系统以及回收等方面都提出了相应的管理细则，并适用于在欧盟销售的所有类型电池。法案要求，未来在欧洲经济区销售的电池须具备碳足迹声明、标签及数字电池护照，且对电池重要原材料的回收比例提出了相关要求，而无法回收的部分，需经过严格的处理程序，确保其对环境的影响降至最低。在此过程中，针对整车、电池、稀有金属和其他关键组件，需要高效的绿色拆解回收技术，增加汽车组件的回收率；促进报废汽车的部分组件和材料的再制造与二手市场重复使用，提升材料的利用率等。自《欧盟电池与废电池法》出台后，关于电池碳足迹的要求就受到全球电池产业的关注。为支撑该法案中对于电池碳足迹声明的要求，欧盟发布了此次的草案，以指导相关企业开展电池碳足迹核算及碳足迹申报。

电池整个生命周期的电力消费的碳排放会显著影响电池碳足迹，由于各国能源结构不同，电池在不同地区制造，碳足迹差别很大。该草案“电力建模”的章节明确表示，计算动力电池电力消费碳足迹时只默认基于“全国平均电力消费组合”或是“电力直连”。也就是说，除非电池企业使用直供电，否则其电力碳足迹应使用全国电网的平均值。目前中国国内符合该规则中电力直连要求的绿电只有自发自用的分布式光伏和分布式风电，且这部分电量非常小，无法满足企业实际生产用电需求。而中国煤电占总发电量的比重在60%左右，远高于欧盟，如果采用电网平均碳足迹因子计算电力间接排放，那么同等条件下在中国生产的动力电池碳足迹肯定要比在欧盟生产的动力电池碳足迹高很多。专家测算后表示，使用全国平均电力消费组合计算，中国电力平均消费组合碳足迹比日韩等主要动力电池生产国也要高出20%以上。这对中国电池企业加强碳足迹的管理和优化，提出了新的挑战。

电池的废弃环节依然纳入计算范围。此次草案中只提到对报废车辆及电池运输等相关部分进行了豁免，这个生命周期阶段开始于电池或车辆被用户处理或丢弃时，当有关电池作为废物返回自然或回收进入另一个产品的生命周期时结束。此外，草案还提到了碳足迹声明格式、公告机构的核验等内容。随着此次草案的公布，动力电池碳足迹的计算和管理再次成为全球电池产业关注的焦点。